Com uma agenda fraca de indicadores no exterior, os investidores aproveitaram para puxar a cotação da moeda americana para cima, depois da queda verificada na semana passada. No mercado local, investidores ainda reagem às incertezas sobre a continuidade do programa de intervenção no câmbio, que acaba em 30 de junho, depois que o Banco Central sinalizou que deve reduzir o volume de rolagem dos contratos de swap a vencer. O dólar comercial fechou em ligeira alta de 0,05% a R$ 2,2160. Já o contrato futuro para junho avançava 0,05% para R$ 2,227, em pregão de giro financeiro mais fraco. O mercado doméstico hoje acompanhou o movimento de alta da divisa americana no exterior diante do resultado do referendo na Ucrânia organizado pelos separatistas pró-Rússia, que mostrou a aprovação da proposta de independência de mais duas regiões do leste do país. No entanto, a expectativa de que o governo chinês poderá adotar medidas de estímulo para manter o crescimento próximo da meta de 7,5% neste ano ajudou a limitar a alta da divisa americana. O Dollar Index, que reflete o desempenho do dólar frente a uma cesta com as principais moedas, avançava 0,04%. No mercado local, os investidores ainda reagem às incertezas sobre a continuidade do programa de intervenção do Banco Central no câmbio, mantido desde 22 de agosto. A sinalização do BC de que não deve realizar a rolagem integral do lote de US$ 9,653 bilhões em contratos de swap cambial que vencem em 2 de junho trouxe maior incerteza sobre a continuação da atuação da autoridade monetária no câmbio.
“O mercado absorveu a ideia de que o BC vai rolar menos swaps. Acho que agora só um sinal mais claro de que o BC pode deixar de rolar os próximos vencimentos é que faria preço no dólar, além do exterior”, diz o gerente de câmbio da Treviso Corretora, Reginaldo Galhardo. Dos US$ 9,653 bilhões em swaps, o BC já rolou cerca de US$ 1,5 bilhão (30 mil papéis), incluindo os cinco papéis ofertados hoje. A expectativa é que o BC deixe vencer o equivalente a US$ 4,75 bilhões nesses contratos, o que faria maio terminar com um estoque menor de swaps no mercado do que o mês anterior – algo que não ocorre desde fevereiro de 2013. O dólar tem se mantido abaixo de R$ 2,30 desde o fim de março, considerando dados de fechamento. Profissionais do mercado têm dito que o elevado diferencial de juro entre o mercado doméstico e externo, combinado com o cenário global mais calmo e com as expectativas eleitorais em âmbito doméstico têm estado por trás da manutenção do real em níveis mais apreciados. Por outro lado, dadas as perspectivas com a economia doméstica, algumas métricas indicam que o real pode estar perto de patamares considerados excessivamente valorizados, o que prepara o terreno para uma correção ao menor sinal de piora no ambiente externo.
(Valor – 13/05/2014)
